Economist al Comisiei Europene analizează MiCA și viitorul stablecoin-urilor

Un economist principal al Comisiei Europene își împărtășește opiniile despre stablecoins și viitorul reglementărilor în Europa.

În octombrie 2022, Uniunea Europeană a finalizat textul cadrului său de reglementare numit Markets in Crypto-Assets sau MiCA. Votul final asupra noii reglementări este programat pentru 19 aprilie 2023, ceea ce înseamnă că zilele unei piețe de cripto necontrolate în UE ar putea să se încheie în curând.

Reglementările MiCA introduc linii directoare clare pentru gestionarea criptomonedelor și protecția consumatorilor și împart activele cripto în diferite sectoare, fiecare supus unor reguli specifice.

Comisia Europeană – ramura executivă a UE responsabilă pentru propunerea de noi legi – a propus pentru prima dată reglementări de anvergură în 2020. MiCA ar fi aplicabil furnizorilor de servicii cripto și emitentilor de active digitale în cele 27 de țări membre ale UE. Propunând să reglementeze activele cripto, Comisia Europeană a făcut un pas îndrăzneț, arătând capacitatea și voința de a aborda probleme complexe într-un mod creativ.

Joachim Schwerin este economistul principal la unitatea Transformarea Digitală a Industriei în cadrul Direcției Generale pentru Piața Internă, Industrie, Antreprenoriat și IMM-uri (DG GROW) a Comisiei Europene.

Schwerin este responsabil pentru dezvoltarea politicilor privind diferite aspecte ale creării de token-uri, distribuția și reglementarea acestora (economia token-urilor) și aplicațiile economice ale tehnologiilor ledger distribuite.

În 2020, Schwerin a coordonat contribuția DG GROW la Strategia Financiară Digitală a UE, inclusiv MiCA. Vorbind cu Cointelegraph, Schwerin și-a împărtășit opiniile despre importanța MiCA, rolul stablecoinilor și de ce nu a pus niciodată la îndoială meritele blockchain-ului și cripto, chiar și în urma prăbușirii Terra sau a incidentului FTX.

„Dorim să dezvoltăm și să promovăm, nu să încetinim”

Cu MiCA, Comisia Europeană a adoptat un cadru de reglementare care ar trebui să minimizeze consecințele negative ale unor incidente precum insolvențele FTX și BlockFi în viitor. Legea nu era în vigoare în momentul cazului FTX, dar Schwerin speră că va intra în vigoare cât mai curând posibil, afirmând că acest lucru ar trebui să „întărească în mod clar principiul precauției”.

„Promovăm sectorul cripto și dorim să sprijinim dezvoltarea sa organică, determinată de piață. Multe oportunități pozitive ar trebui recunoscute și utilizate. Este ca în sport aici: Apărarea poate avea sens în anumite faze ale jocului, dar de cele mai multe ori apărarea înseamnă că o echipă este prea slabă pentru a prelua controlul asupra jocului. Dorim să dezvoltăm și să promovăm, nu să încetinim.”

Pentru Schwerin, FTX a fost un caz tipic al unei industrii emergente și relativ nereglementate care își găsește echilibrul și își dezvoltă produsele și serviciile. Într-adevăr, el a afirmat că incidente precum FTX și prăbușirea Terra au oferit o șansă comunității criptomonedelor de a se mobiliza, de a condamna comportamentele ilicite și de a lucra la refacerea reputației industriei.

Comunitatea cripto se concentrează acum și mai mult pe stabilirea unor reguli mai bune și conformare în medii reglementate sau care urmează să fie reglementate. De asemenea, analizează într-o mai mare măsură mecanismele cu adevărat descentralizate pentru a reduce potențialul de eroare din partea indivizilor în poziții de putere, a adăugat Schwering.

„Toate acestea sunt pozitive și nu schimbă narațiunea cripto ca o poveste de succes cu un potențial viitor mult mai mare.”

Blockchain ca filozofie

Schwerin vede beneficiul tehnologiei blockchain în primul rând în aplicațiile pentru economia reală. El a spus că Bitcoin

BTC- 30.277 dolari, și alte criptomonede sunt „frumoase și fascinante, cu o semnificație durabilă”, dar acestea sunt concepte private și „nu trebuie să cheltuim resurse publice pentru ele.”

Schwerin este încrezător că beneficiile pentru întreprinderile mici și populația în general trebuie să fie evidente dacă guvernul va aborda ceva cu resurse publice. Și acesta este exact potențialul pe care îl are blockchain:

„De aceea, de la început, nu am văzut blockchain-ul în primul rând ca o tehnologie, ci ca o filozofie. [L-am considerat] ca ceva care permite o adevărată formă de descentralizare care creează încredere; o tehnologie de încredere care deschide, de asemenea, oportunități de piață pentru întreprinderile mici la nivel mondial și permite multor persoane cu aceleași interese – dar care nu se cunosc între ele – să se reunească digital în lumea reală și să dezvolte proiecte.”

Comisia Europeană a avut în vedere această înțelegere a tehnologiei blockchain atunci când discuta despre ofertele inițiale de monede dubioase din perioada 2017-2018 sau despre presupusa facilitare a spălării banilor cu ajutorul cripto.

Dar autoritățile de reglementare europene au înțeles că natura tehnologiei blockchain – datorită transparenței și urmăribilității sale – facilitează mult urmărirea tranzacțiilor cripto și diferențierea între activități legale și ilegale în cadrul rețelei.

Potrivit lui Schwerin, infracțiunile financiare legate de criptomonede sunt mult mai mici decât în formele tradiționale de finanțare.

„De aceea, nu ne-am bazat pe exemple de criminalitate sau pe cazul Terra, la fel cum nu ne-am bazat pe FTX sau pe orice alt caz de acest gen, dar am fost și suntem 100% convinși de tehnologie. Ne-am implicat în aceasta de la început și, din acest motiv, am învățat atât de mult până atunci încât ne-am aflat în poziția de a lucra la reglementarea MiCA într-un timp record.”

Dar ce se întâmplă cu stablecoinurile?

După prăbușirea ecosistemului Terra, Banca Centrală Europeană (BCE) a emis un raport susținând că stablecoinurile reprezintă o amenințare la adresa stabilității financiare, dar Schwerin nu împărtășește această opinie.

Potrivit lui, societatea are nevoie de stablecoinuri în multe forme diferite, deoarece aceștia au funcții importante în spațiul cripto, cum ar fi atenuarea fluctuațiilor de preț și facilitarea tranzacțiilor; de aceea Comisia Europeană a permis în principiu stablecoinurile în reglementarea MiCA.

„Nu am interzis nimic, dar am dezvoltat reguli de bază pentru emitentii privați de stablecoin pe care le considerăm rezonabile. De exemplu, aceștia trebuie să aibă o lichiditate minimă adecvată ca rezervă”.

În ceea ce privește Terra, Schwerin vede întregul lucru ca un proces de învățare, spunând: „Următorul proiect similar va fi pur și simplu mai bun, deoarece oamenii au avut deja această experiență. Este o evoluție naturală a inovației.”

Cu toate acestea, există îndoieli cu privire la faptul că stablecoinurile își vor găsi un loc în UE. Cele mai mari stablecoin-uri – Tether USDT, USD Coin USDC sunt ancorate la dolarul Statelor Unite, iar stablecoinul ancorat la euro al Circle este emis și el în afara zonei euro. Odată ce MiCA intră în vigoare, ar trebui să ne așteptăm la mai multe stablecoin-uri în euro?

Schwerin nu exclude apariția unor noi stablecoin-uri în euro în UE, dar nici nu este nimic anuntat oficial. El spune că contextul macroeconomic, geopolitica, politica monetară și euro nu se îndreaptă pur și simplu în acea direcție.

MiCA în sine nu este de așteptat să crească semnificativ numărul stablecoin-urilor denominate în euro în zona euro, a declarat Schwerin. „Cu toate acestea, MiCA ne-ar putea ajuta să fim mai deschiși față de stablecoin-uri în ansamblu.”

Când a fost întrebat dacă MiCA ar putea deveni un standard global revoluționar în reglementare, Schwerin a spus că vede un mare interes din partea altor țări, în special a Statelor Unite. În opinia lui, MiCA este un exemplu deosebit de bun al unei abordări de reglementare care este atât inovatoare, cât și liberală pentru reglementarea globală a sectorului financiar.

„Cu toate acestea, chiar dacă MiCA este gata, trebuie să fim conștienți de ritmul inovației în sectorul cripto și de noile provocări pe care le va aduce. A fost, este și continuă să fie un proces îndelungat de învățare.”

Opiniile exprimate în acest interviu sunt cele personale ale lui Schwerin și nu reflectă sau reprezintă poziția oficială a Comisiei Europene.

Sursa articol: CoinTelegraph.com